Placeringsordlista

Avkastning som är positiv och som inte beror på marknadssituationen.

Andel i ett aktiebolags aktiekapital, värdepapper.

Höjning av ett aktiebolags aktiekapital genom att emittera nya aktier. Aktieteckning mot betalning kallas nyemission och utan betalning fondemission.

En placeringsfond som placerar sina medel i aktier.

Alfa beskriver effekten av portföljförvaltarens val på fondens avkastning. Ju större alfa är, desto bättre avkastning har placeringen gett jämfört med andra placeringsobjekt med motsvarande marknadsrisk.

Yrkesbeteckningen på en placerings- och företagsforskare.

Fondens totala antal placeringsobjekt på rapporteringsdagen.

En placeringsfond som årligen delar ut en del av sin vinst till andelsägarna.

Jämförelseindex.

En riskmätare som beskriver ett värdepappers eller en fonds marknadsrisk. Om beta överskrider 1, är fonden känsligare för förändringar på aktiemarknaden än fonder i genomsnitt. Beta kan också ha minustecken, vilket innebär att fondens värde i genomsnitt rör sig i motsatt riktning än den allmänna marknadsutvecklingen.

Beta beskriver känsligheten för förändringar i fondens värde i förhållande till förändringar i marknadens värde. Förändringar i fondens jämförelseindex används för att beskriva förändringar i marknadens värde. Betavärdet berättar hur mycket fondens värde förändras procentuellt sett när marknadens värde förändras med en procentenhet.

Exempel: När fondens beta är 0,8 stiger fondens värde med 0,8 % när jämförelseindexet stiger med en procent. På motsvarande sätt sjunker fondens värde i medeltal med 0,8 % när jämförelseindexet sjunker med en procent.

Placeringsfond som placerar medel i både aktier och ränteinstrument.

Bruttodeltat dvs. bruttoplaceringsgraden beskriver fondens totalplaceringsgrad och innehåller marknadsvärden av både köpta och blankade värdepapper. Bruttoplaceringsgraden uttrycks i procent av hela fondens marknadsvärde.

Offentlig handelsplats där man bedriver handel med varor, valutor eller värdepapper.

Ett bolag med vars aktier man bedriver handel på börsen.

Fastställd handelskurs för ett värdepapper som noteras på en fondbörs.

Marknadsvärdet på ett bolag som noteras på börsen.

Skuldebrev med en löptid på under ett år som har utfärdats av en bank.

Ett värdepapper som är föremål för handel och vars värde baserar sig på värdet på ett annat objekt, till exampel aktie, masskuldebrev, råvara eller index.

Duration är en räntefonds genomsnittliga återbetalningstid, vägd med kassaströmmarnas nuvärde. Ju längre durationen är, desto större är också portföljens ränterisk, dvs. känslighet för förändringar i räntenivån.

Värdepapprets avkastning i förhållande till dess marknadsvärde.

Utgivning av värdepapper, till exempel aktieemission. Jämför IPO.

Euroområdets referensräntor som publiceras dagligen.

Nettoplaceringsgraden i aktier, som beskriver risken för fondens totalposition.

Ett bolag som förvaltar placeringsfonder.

Placeringsfond som gör placeringar i andra fonder.

Beskriver storleken av fluktuationen i fondens avkastning när avkastningen ligger under en vald avkastningsnivå. Ju högre tal, desto större är spridningen i de avkastningar som underskrider medeltalet.

Avgift som fondbolaget debiterar för att förvalta fonden.

Avgiften som förvaringsinstitutet debiterar för att förvara värdepapper.

Hedgefond är en allmän benämning på fonder som har möjlighet att använda sig av en större mängd placeringsstrategier (blankning dvs. att sälja kort, användning av hävstång, arbitragestrategier, swappar etc.) och placeringsinstrument (aktier, obligationer, råvaror, valutor, derivat etc.) jämfört med traditionella fonder. Som en följd av detta är Hedgefondernas mål att ge en positiv avkastning oberoende av marknadsutvecklingen.

Den viktigaste egenskapen för en Hedgefond är att kunna blanka placeringsinstrument och på så sätt gardera sig mot marknadsrisken. Strategierna, placeringsinstrumenten och risknivån kan variera kraftigt mellan de enskilda Hedgefonderna.

Gardering mot risk, till exempel ränte- eller valutakursrisk. För fordringen eller skulden skaffas en motpost som eliminerar risken.

High Yield-lån är masslån vars emittent har en kreditvärdering som ligger under s.k. Investment Grade (BB/Ba eller sämre). Förändringar i marknadsräntor och emittentens kreditvärdighet påverkar lånens värde.

Högsta månadsavkastning = den valda observationsperiodens högsta procentuella avkastning för fonden under en kalendermånad.

Ett relationstal som anger en förändring som skett under en viss tidsperiod. De vanligaste indexen är antingen värdeindex, som beskriver prisförändringar, eller volymindex, som beskriver förändringar i volymer.

En placeringsfond som försöker efterlikna det underliggande indexets utveckling genom att placera i värdepapper i samma proportion som deras respektive andel i indexet.

Försämring av penningvärdet som beror på att den allmänna prisnivån stiger. Inflationen mäts ofta med konsumentprisindexets procentuella förändring.

Informationskvoten är fondens och indexets avkastningsdifferens i förhållande till tracking error. Informationskvoten beskriver hur mycket årlig extra avkastning har uppnåtts i förhållande till aktiv risk som tagits.

 

Föremål för värdepappershandel. Till ränteinstrument hör bl.a. depositionsbevis och masskuldebrevslån. Till exempel optioner och terminer är derivativinstrument. En enskild aktie är också ett instrument.

Jensens Alfa beskriver fondens extra avkastning i förhållande till marknadsrisken.

Ett index med vilket placeringsfondens avkastning jämförs.Målet för jämförelseindex är att beskriva fondens placerings-universum på ett så bra sätt som möjligt. Jämförelseindexets värdeutveckling beskriver den genomsnittliga kursutvecklingen på fondens placeringsområde. Jämförelseindexet kan bestå av ett eller flera delindex.

Marknaden för långsiktig och medellång finansiering, dvs. över ett år.

Korrelationen beskriver det lineära beroendeförhållandet mellan fondens och jämförelseindexets avkastningar. Korrelationen kan variera mellan -1 och 1. Beroendeförhållandet är perfekt om fondens korrelation med sitt jämförelseindex är 1. Om korrelationen är noll finns inget beroende.

Värdepapprets pris eller värde i offentlig handel.

Den risk som förorsakas av förändringar i värdepapperspriser.

Den avgift som fondbolaget uppbär när någon köper (tecknar) fondandelar.

Landrisk betyder att låntagaren i ett visst land inte klarar av sina åtaganden. Stater har den lägsta landrisken. Företagsrisken kan i princip inte vara lägre än landrisken.

Betalningsberedskap. Att fondandelen är likvid betyder att den snabbt kan omvandlas till pengar.

Lägsta månadsavkastning = den valda observationsperiodens lägsta procentuella avkastning för fonden under en kalendermånad.

Macaulay's duration är en genomsnittlig vägd löptid för kommande kassaströmmar (återbetalning av räntor och kapital) för ett masskuldebrev (eller en räntefondsportfölj). Som vikter används kassaströmmarnas betalningstidpunkter. Beräkningsformel:

En förmedlare som har förbundit sig att ge värdepappret en sälj- och köpnotering i alla marknadssituationer.

Värdepapprets gängse värde på marknaden.

Antalet värdepapper multiplicerat med marknadskursen.

Maturitetsfördelningen presenterar räntefondens innehåll genom att kategorisera värdepappren i olika grupper på basen av deras resterande löptid.

Modifierad duration anger hur känsligt räntefondens värde är för förändringar i räntenivån, dvs. med hur många procent fondens värde ändras när räntenivån sjunker eller stiger med en procentenhet. Ju högre talet är, desto större är risken (känsligheten för värdeförändringar).

Modifierad durationär ett mått på masskuldebrevlånets (eller fondandelens) avkastnings- och prisrisk. En lång duration berättar om en större risk. Den modifierade durationen härleds från den ovan presenterade Macaulay's duration enligt följande formel:

Exempel: Om durationen är 2, stiger masskuldebrevets pris med 2 %, när ränteavkastningen sjunker med en procentenhet. Om den modifierade durationen är -2, förändrar en räntehöjning med en procentenhet masskuldebrevets pris med -2 * 1 % dvs. -2,0 %.

På basen av durationen förändras masskuldebrevslånets pris i procent approximativt enligt följande:

Nettodeltat dvs. nettoplaceringsgraden beskriver fondens sammanräknade placeringsgrad. Marknadsvärdet av fondens blankade värdepapper subtraheras från marknadsvärdet av köpta värdepapper, vilket ger fondens nettoposition. Nettoplaceringsgraden uttrycks i procent av hela fondens marknadsvärde

Ränta utan inflationsjustering. Den ränta som normalt bildas på marknaden.

Ett aktieindex som kalkyleras av Helsingfors Börs och som beskriver börsaktiernas kursutveckling.

Ett aktieindex där vikten av en aktie är begränsad till högst 10 procent. OMX Helsinki Cap -indexet används allmänt som jämförelseindex för placeringsfonder.

Förhållandet mellan priset på en aktie och vinsten per aktie. Ett högt P/E-tal pekar vanligtvis på höga tillväxt- och resultatförväntningar. Å andra sidan kan talet vara högt om det nuvarande resultatet är svagt.

Marknaden för kortsiktig finansiering, dvs. under ett år.

En fond som består av värdepapper och ägs av de privatpersoner och samfund som har placerat medel i den.

Placeringsgraden (%) beskriver hur stor procentuell andel av fondens marknadsvärde som är placerat i värdepapper vid observationstidpunkten. Om fonden har en låg placeringsgrad är en stor del av fondens kapital placerat i kontanta medel.

Fondens Placeringsgrad (delta) beskriver fondens värdeförändring i förhållande till fondens totalvärde om man antar att det sker en lika stor och likriktad förändring i alla fondens positioner. Fondens delta beräknas genom att dividera fondens deltakorrigerade värde med fondens totalvärde.

Fondens deltakorrigerade värde fås genom att summera de köpta och sålda aktiernas marknadsvärden och addera derivatpositionernas deltakorrigerade marknadsvärde till summan.

Emissionen av ett värdepapper, till exempel en aktieemission eller försäljning av ett masskuldebrevslån.

En ränta från vilken inflationens inverkan har eliminerats. Vanligen lägre än den nominella räntan.

Fondens förväntade avkastning jämfört med dess risk. Avkastningsförväntningar kan höjas genom att öka risken.

Placeringarnas totalrisk blir lägre, när medlen placeras i flera olika objekt.

Priset och avkastningen på pengar uttryckt i procent.

Placeringsfond som gör placeringar i ränteinstrument.

Placeringsfond som gör placeringar i ränteinstrument.

Sharpe-kvot - Fondens riskjusterade avkastning.Sharpekvoten mäter den extra avkastning man erhållit utöver den riskfria räntan i förhållande till avkastningens volatilitet. Ju större fondens Sharpekvot är, desto bättre har fonden avkastat i förhållande till dess risk. En positiv Sharpekvot är ett tecken på lönsam risktagning och en negativ kvot anger avkastning som är sämre än den riskfria räntan.

Den del av de tillgängliga intäkterna som sparas.

Placeringsfond som kan avvika från placeringsbegränsningarna i enlighet med lagen om placeringsfonder genom att till exempel koncentrera placeringarna till bara några få objekt.

Största kumulativa nedgång (eng. Maximum Drawdown) = största negativa förändringen i fondens värde under hela kurshistoriken. Man mäter den största kumulativa värdeförändringen mellan fondens lokala maximi- och minimivärde. Största kumulativa nedgången uppges i procent av sitt startvärde.

Den avgift som fondbolaget uppbär när andelsägaren säljer sin fondandel.

Avtal som omfattar en förbindelse att vid en bestämd tidpunkt i framtiden till avtalat pris köpa eller sälja den underliggande egendomen, till exempel en aktie.

En aktie där förväntningar om den kommande värdeökningen har större vikt än utdelningen. P/E-talet är vanligen högt.

En placeringsfond som inte delar ut vinst utan vinsten läggs till andelens värde.

Tracking Error beskriver hur noggrant placeringens avkastning har följt jämförelseindexets avkastning. Om fondens tracking error är högt har fondens avkastning varierat stort i förhållande till jämförelseindexets avkastning. På motsvarande sätt avslöjar ett lågt tracking error att fondens historiska avkastningar varit nära jämförelseindexets avkastningar. Generellt sett har aktivt förvaltade fonder ett högre tracking error än passivt förvaltade fonder. Målet för indexfonder är ett lågt tracking error.

Tracking error kalkyleras som standardavvikelsen av differensen mellan fondens och jämförelseindexets logaritmiska dagsavkastning.

 

Andel i bolagets vinst som årligen delas ut till aktieägarna.

VaR-tal =Med 95 %:s sannolikhet överskrider inte fondens dagliga förlust X procent av fondens kapital.

Riskmätare som beskriver variationerna i värdet på värdepapper. Talet kalkyleras på basis av den dagliga avkastningens medelspridning och anges i procent per år. Volatiliteten beskriver standardavvikelsen i fondens avkastning. Ju större fondens dagliga förändringar är i förhållande till den genomsnittliga dagliga förändringen, desto större är fondens volatilitet. Ju större volatilitet fonden har, desto större är osäkerheten förknippad med placeringens framtida avkastning.

Den dagliga volatiliteten kan konverteras till en årlig volatilitet med hjälp av följande formel:

Ett sådant företags aktie vars marknadsvärde är lågt jämfört med värdet på bolagets eget kapital. P/E-talet är vanligtvis lågt.

Dokument eller värdeandel som är föremålet för värdepappershandel, till exempel aktie, masskuldebrev eller andel i en placeringsfond.

Organiserad handel med värdepapper. Värdepappersmarknaden indelas i den primära marknaden dvs. emitteringen av värdepapper, och andrahands- eller sekundärmarknaden.