Säästöpankkiryhmän Markkinaluotain: Osakkeet houkuttelevat edelleen – hajauttaminen kuitenkin korostuu

Viime vuosina maailmantalous on kohdannut poikkeuksellisen paljon häiriöitä Ukrainan sodasta kauppapoliittisiin jännitteisiin ja Lähi-idän konflikteihin. Pelot voimakkaasta talouskasvun hidastumisesta ovat kuitenkin kerta toisensa jälkeen osoittautuneet odotettua pienemmiksi.

”Viime vuosien kaava on ollut se, että erilaisia shokkeja tulee jatkuvasti, mutta maailmantalous on osoittautunut yllättävän sopeutuvaksi. Myös Iranin sodan vaikutusten pelättiin olevan merkittäviä, mutta toistaiseksi maailmantalouden kasvunäkymä on säilynyt melko vakaana”, kertoo Säästöpankkiryhmän pääekonomisti Henna Mikkonen.

Korkeammat energiakustannukset ja geopoliittinen epävarmuus jarruttavat talouskehitystä, mutta samalla tekoälyyn liittyvät investoinnit ovat tällä hetkellä merkittävä talouskasvun ajuri. Vaikka pitkän aikavälin vaikutukset tuottavuuteen antavat odottaa, näkyvät investointien vaikutukset jo nyt talousluvuissa ja yritysten näkymissä.

Myös Suomesta saatu talousdata on viime kuukausina tarjonnut aiempaa enemmän uskoa tulevaan. Vaikka bruttokansantuotteen alustavia kasvulukuja tarkistettiin kesän jälkeen alaspäin, tarkentuneetkin tilastot viittaavat siihen, että talouden elpyminen on käynnissä. Erityisen myönteisesti kehitys näkyy yrityksissä.

”Yritysten luottamus on selvästi pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella, ja luottamuksen vahvistumista on nähty lähes kaikilla toimialoilla. Myös kuluttajien luottamus on parantunut kesän aikana, mutta työmarkkinatilanne pitää kuluttajat edelleen varovaisina”, Mikkonen sanoo.

Yritysten tulokset tukevat osakemarkkinoita

Myös sijoitusmarkkinoilla tekoälyyn liittyvä investointibuumi on säilynyt vahvana teemana. Markkinoiden epävarmuuksista huolimatta osakkeiden perustekijät ovat edelleen kohtuullisen vahvat. Yritysten tuloskasvu jatkuu ja tukee osakemarkkinoita, sillä arvostuskertoimet ovat hieman laskeneet samalla kun tulokset ovat kasvaneet.

”Talouskasvu on edelleen riittävän vahvaa tukemaan yritysten tuloksia. Samaan aikaan osakkeiden tuottopotentiaali on kuitenkin aiempaa rajallisempi korkojen nousun, geopoliittisten riskien ja suhdannekierron myöhäisen vaiheen vuoksi”, kertoo Sp-Rahastoyhtiön markkinastrategi Kalle Ainala.

Pitkien korkojen nousun taustalla vaikuttavat vahva nimelliskasvu, julkisen velan kasvu sekä suuret investointitarpeet erityisesti tekoälyyn liittyvissä hankkeissa. Lähikuukausien merkittävimmät riskit osakemarkkinoilla liittyvät korkojen nousun jatkumisen lisäksi Yhdysvaltojen välivaaleihin, Lähi-idän tilanteeseen sekä Euroopan poliittisiin jännitteisiin.

Talousympäristö ei ole riskitön, mutta kokonaiskuva on edelleen kohtuullisen hyvä. Se tarjoaa sijoittajalle enemmän mahdollisuuksia kuin uhkia.

”Osakkeet ovat edelleen paras omaisuusluokka seuraavalle 12 kuukaudelle, mutta kannattaa kuitenkin varautua markkinoiden aiempaa suurempaan heiluntaan. Sijoittajan kannattaa siis pysyä markkinoilla, mutta suosia laajaa maantieteellistä ja tyylillistä hajautusta”, Ainala tiivistää.

Lisätiedot ja haastattelupyynnöt:

Kalle Ainala
markkinastrategi, Sp-Rahastoyhtiö Oy
+358 50 387 5709
kalle.ainala@saastopankki.fi

Henna Mikkonen
pääekonomisti, Säästöpankkiryhmä
+358 40 564 7918
henna.mikkonen@saastopankki.fi

Markkinaluotain – Säästöpankkiryhmän syksyllä 2023 lanseeraama Markkinaluotain on tehty säästämisen ja sijoittamisen ammattilaisten työkaluksi sekä sijoittamisesta kiinnostuneiden ja siihen jo perehtyneiden asiakkaiden tueksi. Julkaisussa tuodaan näkemystä esille tulevaa luodaten, historiaan peilaten. Syyskuussa 2026 Markkinaluotaimessa pohditaan, mitä sijoittajan tulisi seurata juuri nyt ja mikä on tekoälyn rooli markkinoilla. Markkinaluotain julkaistaan kaksi kertaa vuodessa, syyskuussa ja maaliskuussa.

Säästöpankkiryhmä on edistänyt yksilön ja yhteisön taloudellista hyvinvointia jo yli 200 vuoden ajan. Tahdomme, että meidät tunnetaan rohkeudesta, asiantuntijuudesta ja intohimosta tehdä erinomaista asiakastyötä. Säästöpankkiryhmän muodostavat paikalliset Säästöpankit ympäri Suomen sekä Säästöpankkikeskus. Tarjoamme asiakkaillemme kattavien vähittäispankkipalvelujen lisäksi sijoittamisen, kodinvaihdon ja vakuuttamisen palveluja.