Företagsaffärer och ägarbyte

Företagsaffärer och ägarbyten är processer i flera steg som kan innefatta köp, försäljning, fusion av eller generationsväxlingi ett företag. Att köpa ett företag är ett viktigt ekonomiskt och strategiskt beslut. Noggranna förberedelser ökar chanserna till framgång och minskar riskerna.

Att vara förberedd innebär framför allt att du identifierar dina egna mål, förstår affärsobjektets affärsverksamhet och känner till de strukturella alternativen för företagsförvärvet.

Finansieringen av en företagsaffär består ofta av flera olika källor. Sparbanken hjälper dig att planera en helhet som stöder både genomförandet av affären och kontinuiteten i företagsverksamheten efter affären.

Målet för finansieringen kan vara:

• köparen personligen
• företaget eller affärsverksamheten som ska köpas
• eller ett nytt bolag som bildas vid köpet.

Ofta utgörs huvudfinansieringen av ett banklån som kan kompletteras till exempel med eget kapital eller andra finansiärers lösningar. En välbyggd finansieringslösning ger möjlighet att utveckla den köpta affärsverksamheten – inte bara att köpa den.

Efter affären betalas lånet tillbaka med företagets kassaflöde, så finansieringen dimensioneras enligt affärsverksamhetens framtidsutsikter.

Vanliga finansieringsformer:

• Banklån - ofta den viktigaste finansieringskällan
• Finnveras garantier - gör det lättare att få lån och minskar kraven på säkerhet
• Eget kapital - köparens egna besparingar eller placerare
• Säljarens finansiering - en del av köpesumman betalas senare (uppskjuten betalning)
• Leasing och delbetalning - till exempel för anskaffning av materiel eller maskiner

Säkerheter och särskilda villkor

Banklån kräver ofta säkerheter. De kan vara personliga eller kopplade till det objekt som köps, såsom produktionsmaskiner eller en fastighet (objektsäkerhet). Även lånets särskilda villkor, det vill säga covenanter, kan påverka lånets pris och struktur.

Detaljerna i finansieringslösningen beror mycket på företagsaffärens omfattning och arrangemangets struktur. Små affärer kan ofta finansieras genom att kombinera köparens egna medel och banklån. Större och mer komplexa arrangemang kräver noggrann planering – och ofta fler finansiärer.

I början av affärsprocessen är det viktigt att sätta upp egna mål och bedöma affärsverksamheten i och värdet på det företag som köps eller säljs. Finansieringen av företagsaffären och handelsförhandlingarna är centrala skeden som kräver noggrann planering och experthjälp.

Efter förberedelserna övergår man till själva företagsaffären. I detta skede betonas förhandlingsfärdigheter, samarbete med experter och noggrann dokumentation. För att affären ska lyckas krävs ett systematiskt fortskridande och ett proaktivt grepp.

Efter affären är det viktigt att förbereda sig för övertagandet och integrationen av affärsverksamheten samt ta hand om betalningsrörelsen och kassahanteringen.

Att känna till företagets värde hjälper dig att förhandla fram ett rimligt pris – och att undvika att betala ett överpris. Sparbanken gör inga värderingar, men hjälper dig att förstå alternativen och hänvisar vid behov vidare. På Finnveras webbplats finns en exempelräknare (på finska). Vi tar vid behov ställning till priset på det företag som ska förvärvas, så att den fastställda köpesumman är rimlig och motiverad.

De vanligaste värderingsmetoderna är:

1. EBITDA-koefficienter (baserat på EBITDA) - det traditionella sättet att multiplicera företagets EBITDA med branschens koefficient.
2. DCF (diskonterat kassaflöde) - baseras på framtida kassaflöden och deras nuvärde.
3. Substansvärde - baseras på tillgångar och skulder, särskilt lämpligt för tillgångsintensiva branscher.
4. Jämförelsebaserat - uppskattningen baseras på realiserade köpesummor för liknande företag.

Kom ihåg att företagets värde och pris inte alltid är samma sak. Förhandlingarna påverkas också av affärsverksamhetens potential, konkurrensläget och köparens intressen.

Köp/försäljning av affärsverksamhet

Vid köp av affärsverksamhet köper du företagets affärsverksamhet – till exempel inventarier, lager, kundrelationer och rättigheter – men inte själva bolaget. Bolaget blir kvar hos säljaren och du fortsätter verksamheten med ditt eget bolag.

Detta alternativ är särskilt lämpligt när

• du vill ha en tydlig avgränsning av ansvarsområden
• du tänker ansluta affärsverksamheten till ditt eget företag
• du vill undvika risker som beror på det förvärvade bolagets historia

Aktieaffär

I en aktieaffär köper du bolagets aktier eller andelar. Hela bolaget övergår i din ägo – inklusive dess avtal, tillgångar, skulder och personal.

Detta alternativ är lämpligt när

• du vill fortsätta verksamheten under samma FO-nummer
• bolaget är välskött och strukturen tydlig
• du vill minimera förändringar vad gäller intressenter och avtal

Observera att köpets form påverkar beskattningen, ansvaret och avtalsarrangemangen. Sparbanken lyfter fram viktiga frågor och hänvisar vid behov till rätt experter. Våra samarbetspartner kan också hjälpa dig med juridiska frågor.