Hur ser investeringsåret 2022 ut?

När det gäller kapitalmarknaden, är det lätt att nämna de viktigaste frågorna inför nästa år: den ökande inflationen, den långsammare ekonomiska tillväxten och centralbankernas reaktion på dessa två fenomen.

Kommer marknaden ihåg hur man borde reagera på inflationen 2022?

Inflationen har ökat under lång tid och är för närvarande på sin högsta nivå på många år, både i Förenta staterna och i Europa. Alla ögon är nu riktade mot vad som händer härnäst. Marknadskommentatorer har talat om den högre inflationens tillfälliga karaktär och förutspått att inflationen ska sjunka nästa år. Hittills har det dock inte synts några som helst tecken på detta. Om man tittar på nivån på den monetära stimulansen och de ultralåga räntenivåerna är det inte alls förvånande att inflationen ökar. Det är bara så länge sedan senast att marknaden tycks ha glömt hur man ska reagera på den höga inflationen.

Hur blir det med den ekonomiska tillväxten?

Den ekonomiska tillväxten har också visat tydliga tecken på avmattning. Detta är inte heller förvånande. Det har hela tiden varit helt klart att tillväxten, som så snabbt studsade tillbaka från coronavårens bottennivåer, inte kan fortsätta i all oändlighet, utan att den så småningom kommer att återta en mer måttfull bana. Nu har osäkerheten mer att göra med hur denna tillväxt kommer att bete sig, till exempel mot bakgrund av inflationen och pandemin. Helt säkert kommer vi att se tillfälliga nedgångar.

Sedan finanskrisen har centralbankerna varit marknadernas säkerhetsnät, med till synes oändliga summor pengar som täpper till alla möjliga och omöjliga hål redan innan de spricker. Nu verkar det senaste meddelandet från centralbankerna vara att man nu sakta börjat vrida åt penningkranen, som på grund av coronakrisen varit rekordöppen. Detta har varit välkänt på marknaden och har hittills inte gett upphov till några större omvälvningar, men stämningen hos investerare kan försuras mycket snabbt om centralbankirerna inte häller kallt vatten på marknaden i precis rätt takt.

Framtidsutsikter på aktiemarknaderna

Redan under innevarande år har aktierna fortsatt att gå med vinst. Sedan våren 2020 har farten bara ökat. Nedgång har förutspåtts från tid till annan, som nu, men bortsett från korta korrigeringar har tendensen varit uppåt. Jag äger ingen kristallkula, men min magkänsla är att vi nyligen har kommit lite längre från att bryta trenden. Naturligtvis kan till exempel en ny variant av coronaviruset få även en smartare bloggare att se dum ut, rentav genast i morgon.

Investerare och sparare bör inte heller avvika från sina långsiktiga investeringsplaner nästa år. Naturligtvis kan man alltid justera risknivån när den egna situationen förändras, men man ska inte springa efter kortsiktiga marknadsrörelser.

När det gäller nästa års investeringstrender vill jag lyfta fram ansvaret. Ansvar har naturligtvis varit ett aktuellt ord redan länge, men det borde bli ännu viktigare år 2022. Och det är bara bra. Orsaken är klar: investering är inte isolerad från samhället, utan de centrala samhälleliga frågorna gäller även i investeringssamband. Till exempel klimatförändringen måste bekämpas på alla fronter. Det görs givetvis även i Sparbankernas Kapitalförvaltning.

Önskan om en ”ny normal”

Detta år började med stort hopp: vaccinerna kommer att göra slut på pandemin och samhället kommer att återgå till det normala. Allteftersom året gått har hoppfullheten motvilligt förändrats till realism. Även om vaccinerna är supereffektiva på att minska bördan av covid-19 och vaccinationstäckningen bör vara så hög som möjligt, hindrar de nuvarande vaccinerna tyvärr inte virusets framfart. Under det korsvisa trycket av nya varianter, fulla sjukhus och svagare immunitet blir det tydligt att det inte finns någon återgång till det normala från pandemin, utan snarare till ett ”nytt normalläge”, med bland annat masker, coronaintyg, boostervaccinationer, restriktioner, distansarbete, coronatester och en hälso- och sjukvård under enorm press.

Många har säkert blivit besvikna när det omtalade slutet på pandemin inte inträffade. Det var jag också, till exempel på min arbetsplats vid Sparbankernas kapitalförvaltning, när rekommendationen om distansarbete, som avvecklades för ett par veckor, snabbt återvände. Även om det antagligen inte blir någon stor lättnad nästa år heller är jag fortfarande hoppfull om att det ”nya normala” kommer att bli ljusare än det till en början ser ut. Man måste bara förstå att det inte är samma sak att leva med viruset och att försöka leva som om viruset inte existerade.

Jag är säker på att 2022 kommer att se annorlunda ut än jag trodde i min barndom. Jag tror att det är vad som alltid händer när framtiden i det långa loppet blir verklighet. Även om det inte kommer att finnas några flygande bilar eller interstellära resor nästa år, tror jag att investerare och sparare och alla medmänniskor kommer att ha många orsaker att le även år 2022. Gott nytt år!

Tatu Paasimaa

Tatu Paasimaa arbetar som portföljförvaltare inom Sp-Fondbolag Ab som är en del av Sparbanksgruppen. Åsikterna i denna artikel är författarens egna, och motsvarar inte nödvändigtvis placeringssynen hos Sp-Fondbolag som förvaltar Sparbanken-fonderna.

Textens innehåll ska inte betraktas som rekommendationer eller råd för placeringar. Ingenting av det som framförs i denna text ska betraktas som ett bindande erbjudande om köp eller försäljning av placeringsfondandelar eller andra värdepapper eller som en uppmaning att vidta någon annan åtgärd i fråga om placering. Varje placerare fattar sina placeringsbeslut självständigt och på eget ansvar.

När du vill börja spara lämna en kontaktförfrågan eller boka tid.