Tillväxten stöder placeringsmarknaden 2026 – Finland ligger bra till

Den accelererande utvecklingen av artificiell intelligens och investeringar som anknyter till den stöder enligt Sparbanksgruppens prognos företagens resultattillväxt 2026 särskilt inom tekniksektorn, men konsekvenserna sträcker sig till flera branscher och i stor utsträckning till hela ekonomin. Den starkare globala ekonomiska tillväxten, den avtagande inflationen och den i huvudsak expansiva penningpolitiken skapar gynnsamma förutsättningar för placeringsmarknaden, men de geopolitiska spänningarna och sysselsättningsläget i USA kan förändra utsikterna snabbt.

Tillväxten som påskyndas av AI skapar möjligheter för placerare

Resultattillväxten i tekniksektorn har varit betydligt snabbare än inom andra sektorer och förväntas fortsätta även i år. Investeringar i anslutning till artificiell intelligens och det snabbt tilltagande ibruktagandet är den viktigaste drivkraften för ekonomisk tillväxt och för företagens resultatutveckling 2026. Artificiell intelligens har vidsträckta följder också inom andra sektorer, såsom halvledar-, apparatur-, infrastruktur- och byggbolag. Det byggs datacenter i allt snabbare takt, vilket kräver enorma investeringar och elproduktion.

Utöver en starkare global ekonomisk tillväxt förväntas inflationen avta och penningpolitiken förbli i stort sett expansiv, vilket innebär att det fortfarande finns goda förutsättningar för en positiv marknadsutveckling. Även om värderingsnivåerna på aktiemarknaden är höga uppstår det möjligheter för placerare till följd av utvecklingen av artificiell intelligens och resultattillväxten den bidrar till.

”Det är realistiskt att konstatera att aktierna enligt många värderingsindikatorer är dyra, men de ligger inte på extrema nivåer. Värdestegringen har byggt på en reell resultattillväxt, inte bara på spekulation om framtida tillväxt. Företagen har höga förväntningar på resultattillväxten, och om de förverkligas kan det innebära en god avkastning på aktieplaceringar också i år”, berättar Sparbanksgruppens marknadsstrateg Kalle Ainala.

USA:s alltmer framträdande roll ökar riskerna

En central risk som kvarstår på placeringsmarknaden är att den globala aktiemarknaden är koncentrerad till USA och i synnerhet till tekniksektorn. I Europa, i Finland och på tillväxtmarknaderna ligger värderingsnivåerna för aktier på en klart lägre nivå än i USA, och det finns ingen motsvarande koncentrationsrisk inom tekniksektorn.

En viktig faktor som styr utvecklingen på aktiemarknaden är också den amerikanska centralbanken Feds penningpolitik. På marknaden förväntas Fed sänka styrräntan två gånger under 2026, men inflations- och sysselsättningsutvecklingen kan snabbt förändra utsikterna. Om inflationen tilltar till exempel till följd av importtullar, kan räntesänkningarna utebli och det skulle ha en negativ inverkan på aktiemarknaden. Å andra sidan kan en allt sämre sysselsättning leda till kraftigare stimulans än väntat, vilket skulle ha en positiv inverkan på aktiekurserna.

”Marknadsmiljön är i princip gynnsam, men placerarna bör vara beredda på att aktiekurserna också kan fluktuera kraftigt. Stämningen kan växla snabbt från extremt positiv till en rädsla för kollaps”, bedömer Ainala.

De bästa förväntningarna på avkastning i Europa och på tillväxtmarknaderna

Sparbanksgruppen förväntar sig att avkastningen i euro på aktiemarknaden kommer att vara 6–15 procent år 2026 beroende på marknadsområde. Det förväntas att europeiska aktier, finländska aktier och aktier i tillväxtländer ger den bästa avkastningen. Även om förväntningarna på de amerikanska aktiernas resultattillväxt är höga, sjunker aktiernas avkastningsförväntningar i euro på grund av utsikter om en allt svagare dollar (5–7 %) och lägre värderingskoefficienter. När det gäller ränteplaceringar är de bästa avkastningarna att vänta från företagslån och tillväxtländers lån i US-dollar.

”År 2025 påvisade nyttan med diversifiering både på aktie- och räntemarknaden. Också i år skulle den största överraskningen vara att inget överraskande hände. Med beaktande av de höga värderingsnivåerna på aktiemarknaden anser vi att diversifiering är viktigare än på länge”, sammanfattar Ainala.

Avkastningsförväntningarna för aktie- och ränteinvesteringar beaktar inte extrem­sceanarier, vilka, om de realiseras, kan leda till att de faktiska avkastningarna avviker avsevärt från avkastningsförväntningarna i basscenariot.

Mer information och intervjuförfrågningar:

Kalle Ainala
marknadsstrateg, Sp-Fondbolag Ab
kalle.ainala@saastopankki.fi
+358 50 387 5709

Sparbanksgruppen har främjat individens och samhällets ekonomiska välstånd i över 200 år. Vi vill att man känner oss för vårt mod, vår expertis och passion att göra ett utmärkt kundarbete. Sparbanksgruppen består av lokala Sparbanker runtom i Finland samt Sparbankscentralen. Utöver omfattande banktjänster erbjuder vi våra kunder tjänster för placering, bostadsbyte och försäkring.