Kasvu tukee sijoitusmarkkinoita vuonna 2026 – Suomi vahvoilla

Tekoälyn kiihtyvä kehitys ja siihen liittyvät investoinnit tukevat Säästöpankkiryhmän ennusteen mukaan yritysten tuloskasvua vuonna 2026 erityisesti teknologiasektorilla, mutta vaikutukset ulottuvat useille toimialoille ja laajasti koko talouteen. Globaalin talouskasvun vahvistuminen, hidastuva inflaatio ja pääosin elvyttävä rahapolitiikka luovat suotuisat lähtökohdat sijoitusmarkkinoille, mutta geopoliittiset jännitteet ja Yhdysvaltain työllisyystilanne voivat muuttaa näkymää nopeastikin.

Tekoälyn vauhdittama kasvu luo mahdollisuuksia sijoittajille

Teknologiasektorin tuloskasvu on ollut huomattavasti nopeampaa kuin muilla sektoreilla, ja tänä vuonna saman odotetaan jatkuvan. Tekoälyyn liittyvät investoinnit ja niiden käyttöönoton nopea kasvu ovat keskeisin ajuri talouskasvulle ja yritysten tuloskehitykselle vuonna 2026. Tekoälyn vaikutukset ulottuvat laajasti myös muihin sektoreihin, kuten puolijohde-, laite-, infrastruktuuri- ja rakennusyhtiöihin. Datakeskuksia rakennetaan kiihtyvällä tahdilla, ja ne vaativat valtavia investointeja sekä sähköntuotantoa.

Globaalin talouskasvun vahvistumisen lisäksi inflaation odotetaan hidastuvan ja rahapolitiikan pysyvän pääosin elvyttävänä, joten olosuhteet positiiviselle markkinakehitykselle ovat edelleen hyvät. Vaikka osakemarkkinoiden arvostustasot ovat korkealla, luo tekoälykehitys ja sen mahdollistama tuloskasvu sijoittajille mahdollisuuksia.

”On realistista todeta, että osakkeet ovat monilla arvostusmittareilla kalliita, mutta ne eivät ole äärimmäisillä tasoilla. Arvonnousu on perustunut todelliseen tuloskasvuun, ei ainoastaan spekulaatioon tulevasta kasvusta. Yritysten tuloskasvuodotukset ovat korkeat, ja niiden toteutuessa osakesijoitusten tuotot voivat olla hyvät tänäkin vuonna”, kertoo Säästöpankkiryhmän markkinastrategi Kalle Ainala.

Yhdysvaltojen korostunut rooli lisää riskejä

Maailman osakemarkkinoiden keskittyneisyys Yhdysvaltoihin ja erityisesti teknologiasektoriin säilyy keskeisenä riskinä sijoitusmarkkinoilla. Euroopassa, Suomessa ja kehittyvillä markkinoilla osakkeiden arvostustasot ovat selvästi Yhdysvaltoja alhaisemmat, eikä vastaavaa teknologiasektorin keskittymäriskiä ole.

Yksi keskeinen osakemarkkinoiden kehitystä ohjaava tekijä on myös Yhdysvaltain keskuspankin Fedin rahapolitiikka. Markkinoilla odotetaan Fedin laskevan ohjauskorkoa kahdesti vuoden 2026 aikana, mutta inflaatio- ja työllisyyskehitys voivat muuttaa näkymää nopeasti. Inflaation kiihtyessä esimerkiksi tuontitullien seurauksena, korkojen lasku voi jäädä toteutumatta, millä olisi negatiivinen vaikutus osakemarkkinoihin. Toisaalta heikkenevä työllisyys voi johtaa odotettua voimakkaampaan elvytykseen, mikä vaikuttaisi osakekursseihin positiivisesti.

”Markkinaympäristö on lähtökohtaisesti suotuisa, mutta sijoittajien on syytä varautua siihen, että osakekurssit voivat heilahdella rajustikin. Tunnelma voi vaihtua nopeasti äärimmäisestä positiivisuudesta romahduspelkoon”, Ainala arvioi.

Parhaat tuotto-odotukset Euroopasta ja kehittyviltä markkinoilta

Säästöpankkiryhmä odottaa osakemarkkinoiden euromääräisten tuottojen olevan 6–15 prosenttia markkina-alueesta riippuen vuonna 2026. Parhaat tuotot odotetaan eurooppalaisista, suomalaisista ja kehittyvien maiden osakkeista. Vaikka Yhdysvaltalaisten osakkeiden tuloskasvuodotukset ovat korkeat, osakkeiden euromääräistä tuotto-odotusta laskee näkemys heikentyvästä dollarista (5–7 %) sekä arvostuskertoimien lasku. Korkosijoituksissa parhaat tuotot ovat odotettavissa yrityslainoista sekä kehittyvien maiden dollarimääräisistä lainoista.

”Vuosi 2025 osoitti hajautuksen hyödyn sekä osake- että korkomarkkinoilla. Tänäkin vuonna suurin yllätys olisi se, että mitään yllätyksellistä ei tapahtuisi. Osakemarkkinoiden korkeat arvostustasot huomioiden uskomme, että hajautus on tärkeämpää kuin pitkään aikaan”, Ainala tiivistää.

Osake- ja korkosijoitusten tuotto-odotuksissa ei ole huomioitu ääriskenaarioita, joiden realisoituessa toteutuneet tuotot voivat poiketa huomattavasti perusskenaarion tuotto-odotuksista.

Lisätiedot ja haastattelupyynnöt:

Kalle Ainala
markkinastrategi, Sp-Rahastoyhtiö Oy
kalle.ainala@saastopankki.fi
+358 50 387 5709

Säästöpankkiryhmä on edistänyt yksilön ja yhteisön taloudellista hyvinvointia jo yli 200 vuoden ajan. Tahdomme, että meidät tunnetaan rohkeudesta, asiantuntijuudesta ja intohimosta tehdä erinomaista asiakastyötä. Säästöpankkiryhmän muodostavat paikalliset Säästöpankit ympäri Suomen sekä Säästöpankkikeskus. Tarjoamme asiakkaillemme kattavien vähittäispankkipalvelujen lisäksi sijoittamisen, kodinvaihdon ja vakuuttamisen palveluja.