Yrityksen ostaminen

Liiketoimintakauppa

Liiketoimintakaupassa ostat yrityksen liiketoiminnan – esimerkiksi kaluston, varaston, asiakkuudet ja oikeudet – mutta et itse yhtiötä. Yhtiö jää myyjälle, ja sinä jatkat toimintaa omalla yhtiölläsi.

Tämä vaihtoehto sopii erityisesti, kun

• haluat selkeän rajauksen vastuisiin
• aiot liittää liiketoiminnan omaan yritykseesi
• haluat välttää ostettavan yhtiön historiasta johtuvia riskejä

Osakekauppa

Osakekaupassa ostat yhtiön osakkeet tai osuudet. Koko yhtiö siirtyy omistukseesi – mukaan lukien sen sopimukset, varat, velat ja henkilöstö.

Tämä vaihtoehto sopii, kun

• haluat jatkaa toimintaa saman y-tunnuksen alla
• yhtiö on hyvin hoidettu ja rakenne selkeä
• haluat minimoida muutokset sidosryhmien ja sopimusten suhteen

Huomioi, että kaupan muoto vaikuttaa verotukseen, vastuihin ja sopimusjärjestelyihin. Säästöpankki nostaa esiin tärkeät kysymykset ja ohjaa tarvittaessa oikeiden asiantuntijoiden puoleen. Kumppanimme osaa auttaa sinua myös juridisissa kysymyksissä.

Yrityksen myyntiä suunnitellessa kannattaa pysähtyä miettimään: mitä oikeastaan ollaan myymässä – ja miksi joku haluaisi ostaa. Ostaja etsii liiketoimintaa, jossa on järkeä, jatkuvuutta ja kasvupotentiaalia. Arvon määrittäminen on keskeinen osa myyntineuvotteluihin valmistautumista ja vaikuttaa suoraan siihen, millä ehdoin kauppa voidaan tehdä. Kun kokonaisuus on kunnossa ja jäsennelty selkeästi, myös ostaja ymmärtää, mitä on hankkimassa.

Mitkä tekijät vaikuttavat yrityksen arvoon ja miten se määritellään?

Yrityksen arvo ja kauppahinta eivät aina ole sama asia. Hintaan vaikuttavat strategiset näkökulmat, neuvottelutilanne ja markkina. Silti objektiivinen arvonmääritys antaa vankan pohjan keskusteluille.

Yleisimmät arvonmääritysmenetelmät:

1. Käyttökateperusteinen (EBITDA-kertoimet). Arvo lasketaan kertomalla yrityksen käyttökate toimialakohtaisella kertoimella.
2. Diskontatun kassavirran malli (DCF). Arvio perustuu yrityksen tuleviin kassavirtoihin, jotka diskontataan nykyhetkeen.
3. Substanssiarvo. Omaisuuden arvo miinus velat – soveltuu erityisesti omaisuusintensiivisiin yrityksiin.
4. Verrokkiperusteinen. Perustuu samankaltaisten yritysten toteutuneisiin kauppahintoihin.

Säästöpankki Yrityspankki ei tee varsinaista arvonmääritystä, mutta auttaa sinua hahmottamaan kokonaisuutta ja ohjaa tarvittaessa ulkopuolisten asiantuntijoiden tai arvonmääritystyökalujen, kuten Finnveran laskurin, pariin.

Yrityskaupan rahoitus koostuu usein useista eri lähteistä. Säästöpankki auttaa sinua suunnittelemaan kokonaisuuden, joka tukee sekä kaupan toteutumista että yritystoiminnan jatkuvuutta kaupan jälkeen.

Rahoituksen kohteena voi olla:

• ostaja henkilökohtaisesti
• ostettava yritys tai liiketoiminta
• tai kaupassa muodostettava uusi yhtiö

Usein päärahoitus tulee pankkilainasta, jota voidaan täydentää esimerkiksi omalla pääomalla tai muiden rahoittajien ratkaisuilla. Hyvin rakennettu rahoitusratkaisu antaa mahdollisuuden kehittää ostettua liiketoimintaa – ei vain ostaa sitä.

Kaupan jälkeen lainaa maksetaan takaisin yrityksen kassavirralla, joten rahoitus mitoitetaan liiketoiminnan tulevaisuuden näkymien mukaan.

Yleisiä rahoitusmuotoja:

• Pankkilaina – usein tärkein rahoituslähde
• Finnveran takaukset – helpottavat lainan saamista ja pienentävät vakuusvaatimuksia
• Oma pääoma – ostajan omat säästöt tai sijoittajat
• Myyjän rahoitus – osa kauppahinnasta maksetaan myöhemmin (maksulykkäys)
• Leasing ja osamaksu – esimerkiksi kaluston tai koneiden hankintaan

Vakuudet ja erityisehdot

Pankkilaina vaatii usein vakuuksia. Ne voivat olla henkilökohtaisia tai liittyä ostettavaan kohteeseen, kuten tuotantokoneisiin tai kiinteistöön (kohdevakuus). Myös lainan erityisehdot eli kovenantit voivat vaikuttaa lainan hintaan ja rakenteeseen.

Rahoitusratkaisun yksityiskohdat riippuvat paljon yrityskaupan koosta ja järjestelyn rakenteesta. Pienet kaupat voidaan usein rahoittaa yhdistämällä ostajan omat varat ja pankkilaina. Suuremmat ja monimutkaisemmat järjestelyt vaativat huolellista suunnittelua – ja usein useampia rahoittajia.