Sparbanksgruppens Marknadsradar: Artificiell intelligens fortsätter att vara den viktigaste drivkraften på placeringsmarknaden

Den globala ekonomins tillväxt håller på att avta, men ännu förutspås ingen recession. Ekonomierna har visat förmåga att anpassa sig till tullförändringarna, även om deras långsiktiga effekter fortfarande är oklara. De värsta farhågorna har dock inte besannats. Den ekonomiska utvecklingen påverkas för närvarande inte bara av tullarna utan även av AI-boomen, ränterörelserna och den stimulerande finanspolitiken.

När vårens tullpanik skingrades återvände placerarnas riskaptit till marknaden. Den kraftiga kursuppgången i de amerikanska teknikbolagen har fortsatt, vilket stöds av investeringar i AI-infrastruktur – molntjänster, datacenter och energilösningar.

"Nu syns tecken på en hajp. De verkliga affärsfördelarna med generativ AI är fortfarande osäkra, vilket gör en prissättning av bolagen utmanande. Det finns dock potential. Implementeringen av teknikerna kommer sannolikt att gå långsammare än väntat och det är fortfarande långt kvar tills de verkliga fördelarna konkretiseras", konstaterar Sparbanksgruppens aktieportföljförvaltare Johan Hamström.

Enligt Sparbanksgruppens Marknadsradar finns det attraktiva avkastningsmöjligheter även i byggnadsrelaterade bolag som kan dra nytta av stimulansåtgärderna i Tyskland och de ökande försvarsutgifterna i Europa. Även aktier i utvecklingsländer erbjuder ett attraktivt alternativ för en placerare, eftersom tillväxten i utvecklingsländerna är bättre än i västländerna, handeln mellan utvecklingsländerna ökar och den försvagade dollarn stöder utvecklingen.

"För närvarande viktar vi amerikanska aktieplaceringar något lägre än genomsnittet och på motsvarande sätt aktier i Europa, Finland och utvecklingsländerna högre än genomsnittet. Marknaderna utanför USA gynnas av den lägre värderingsnivån och den försvagade dollarn", säger Sparbanksgruppens marknadsstrateg Kalle Ainala.

Har räntesänkningarna redan upphört?

Inflationen i euroområdet har närmat sig Europeiska centralbankens målnivå och penningpolitikens lättnadscykel bedöms vara på slutrakan. Marknaden väntar sig inte längre ytterligare åtgärder från ECB, men enligt Sparbanksgruppens uppfattning står vi ännu inför åtminstone en räntesänkning. I den nuvarande miljön med låg ekonomisk tillväxt och en stark euro finns det risk för att inflationen sjunker för mycket, vilket skulle orsaka till och med flera räntesänkningar.

”Inom ränteplaceringar strävar vi efter högre ränteavkastning med high yield-företagslån med lägre kreditvärdering samt med tillväxtländernas lån”, berättar Ainala.

Mer information och intervjuer:

Kalle Ainala
marknadsstrateg, Sp-Fondbolag Ab
kalle.ainala@saastopankki.fi
+358 503 875709

Johan Hamström
portföljförvaltare, Sp-Fondbolag Ab
johan.hamstrom@saastopankki.fi
+358 50 355 8599

Marknadsradarn – Marknadsradarn, som Sparbanksgruppen lanserade hösten 2023, är avsedd som ett verktyg för dem som jobbar med sparande och placeringar och som stöd för kunder som är intresserade av placering och dem som redan är insatta i det. Publikationen lyfter fram synpunkter genom att sondera framtiden och spegla historien. I september 2025 diskuterar man i Marknadsradarn vad placeraren bör beakta under det kommande halvåret. Marknadsradarn utkommer två gånger per år, i september och mars.  

Sparbanksgruppen har främjat individens och samhällets ekonomiska välstånd i mer än 200 år. Vi vill att man känner oss för vårt mod, vår expertis och passion att göra ett utmärkt kundarbete. Sparbanksgruppen består av lokala Sparbanker runtom i Finland samt Sparbankscentralen. Utöver omfattande banktjänster erbjuder vi våra kunder tjänster för placering, bostadsbyte och försäkring.