Yhdysvaltojen talous kasvoi viime vuoden viimeisellä neljänneksellä alustavien tietojen mukaan kausitasoitettuna vuositasolla 6,9 % edellisestä neljänneksestä. Koko vuoden 2021 kasvuvauhdiksi tuli 5,5 %, mikä on nopein kasvuvauhti sitten vuoden 1984. Kasvu vauhdittui selkeästi kolmannesta neljänneksestä, jolloin talouskasvu oli vastaavasti 2,3 %. Kasvun lähteissä on kuitenkin toivomisen varaa. Suurin osa kasvusta tuli varastojen kasvusta, mikä puolestaan johtui kulutuskysynnän voimakkaasta vähenemisestä vuoden lopulla omikron variantin levitessä nopeasti.
Teollisuuden ostopäällikköindeksi (ISM) laski tammikuussa edellisestä kuukaudesta (tammikuu 57,6, joulukuu 58,8) omikronvariantin leviämisen seurauksena. Indeksin osatekijöistä uudet tilaukset, tuotanto ja varastotilanne laskivat. Työllisyys sen sijaan hieman parani.
Palvelusektorin ostopäällikköindeksi (ISM) laski omikronvariantin leviämisen seurauksena tammikuussa edellisestä kuukaudesta (tammikuu 59,9, joulukuu 62,3). Indeksin osatekijöistä aktiviteetti ja uudet tilaukset laskivat. Nopeasti levinneet tartunnat näkyivät myös työntekijöiden huonona saatavuutena. Indeksin laskusta huolimatta palvelusektori kasvaa edelleen ja näkymät jatkon osalta ovat paremmat tartuntojen määrän taittuessa laskuun.
Maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen lisäys tammikuussa oli selvästi markkinoiden odotuksia korkeampi. Uusien työpaikkojen lisäys oli kuukauden aikana 467 000. Lisäksi joulukuun ja marraskuun lukuja tarkistettiin työllisyyslaskennan jokavuotisen päivityksen yhteydessä ylöspäin yhteensä yli 700 000 työpaikalla. Loppuvuoden työllisyyskehitys onkin ollut ilmoitettuja lukuja parempi. Hyvästä työllisyyskehityksestä huolimatta kokonaistyöllisyys on edelleenkin alemmalla tasolla kuin ennen pandemian alkua.
Työttömyysaste nousi hieman joulukuusta (tammikuu 4,0 %, joulukuu 3,9 %) työvoiman osallistumisasteen noustessa hieman joulukuusta (tammikuu 62,2 %, joulukuu 61,9 %). Keskituntiansioiden nousu vauhdittui jo marraskuun vahvasta tasosta (joulukuu 5,7 %, v/v). Johtotehtävien ulkopuolisissa toimenkuvissa nousu oli tätäkin vahvempaa (6,9 % v/v).
Tammikuun työllisyysluvut olivat vahvat ja kertovat hyvästä työmarkkinoiden momentista. Lukujen tulkintaa kuitenkin vaikeuttaa samaan ajankohtaan sattunut työllisyyslaskennan päivitys ja se, miten sairauspoissaolot huomioidaan työllisyyttä laskettaessa. Vahvoista työllisyysluvuista huolimatta noin 3,6 miljoonaa amerikkalaista oli tammikuussa pois töistä sairauden vuoksi.
Yhdysvaltojen keskuspankin avomarkkinakomitea ei tammikuun kokouksessaan tehnyt uusia päätöksiä. Kuukausittaiset arvopaperiostot loppuvat aikaisemman ilmoituksen mukaisesti maaliskuussa. Komitean mukaan on kuitenkin odotettavissa, että keskuspankin ohjauskoron vaihteluväliä nostetaan piakkoin. Selkeästi yli kahden prosentin inflaatio ja vahva työllisyystilanne mahdollistavat noston. Komitea tiedostaa myös uusien virustartuntojen nopean leviämisen ja sen mahdolliset vaikutukset talouskasvuun. Jos nämä vaikutukset jäävät lyhytaikaisiksi, kasvu jatkuu vahvana. Pankki haluaa pitää vaihtoehdot rahapolitiikan kiristämisen osalta avoimina, eikä kiinnittyä mihinkään ennalta määrättyyn aikatauluun.
Markkinoilla odotettiin keskuspankin kommentointia mielenkiinnolla. Jo ennen kokousta kuultiin avomarkkinakomitean suunnalta mielipiteitä aikaisemmin ennakoitua nopeampaa rahapolitiikan kiristämistä. Näitä puheita voitiin pitää jo eräänlaisina markkinoita ohjaavine ulostuloina. Nykyinen inflaatiotaso on ennätyksellisen korkea ja keskuspankki on joutunut muuttamaan aikaisempaa maltillista näkemystään kevyen rahapolitiikan kiristämisvauhdista. Myös markkinoilla on oltu etunojassa rahapolitiikan kiristämisen vauhdista. Jos keskuspankki ennakoi joulukuussa vuoden 2022 ohjauskoron nostojen lukumääräksi kolme, niin markkinoiden ennuste on tällä hetkellä viisi nostoa.
Markkinat odottavat keskuspankin nostavan ohjauskorkonsa vaihteluväliä 0,25 %-yksiköllä maaliskuussa. Tämän jälkeen olisi vuorossa keskuspankin taseen pienentäminen, joka voisi pankin pääjohtajan mukaan alkaa mahdollisesti jo kesäkuussa. Pienentyminen tapahtuisi pankin salkussa olevien arvopaperien erääntymisen tahtiin. Pankin seuraava korkopäätös julkaistaan 16.3.2022.